广州银行IPO 盈利能力下降，贷款集中度高，多次被批

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　　近日，证监会披露了广州银行IPO的反馈，根据证监会意见，广州银行需对房地产贷款占比较高、最大十家客户贷款集中度较高、部分年度监管指标低于指标标准等51项问题进行回复。

　　该行此前披露的招股书显示，截至2019年12月31日，广州银行贷款客户主要所处行业为房地产业、租赁和商务服务业及批发和零售业，三大行业贷款占公司贷款和垫款总额的64.34%（其中：房地产贷款占比约25%），占全部发放贷款和垫款总额的比例为29.90%。

　　作为广州本地法人银行之一，广州银行的前身是组建于1996年的广州城市合作银行，此后在1998年、2009年陆续完成更名。截至2019年末，该行总资产超过5600亿元，是广东省最大的城商行。

　　广州银行作为目前唯一一家未上市的一线城市城商行。但广州银行早有上市计划，2009年，广州银行曾提出过三年上市的口号。但至今未能如愿。

　　据了解，广州银行的投资类资产仍是主流。财报显示，2019年，该行投资类资产为1890.37亿元，比上年减少531.30亿元，降幅22.60%，占资产总额的比重较上年降低4.21个百分点，但比重仍高达33.68%。从营收中看，利息净收入占比较大，占比78.06%，较上年92.52%有所下降。其后是投资收益占比达到15.80%，2019年投资收益实现21.14亿元，较2018同比增幅达620.07亿元。

　　证监会的反馈意见称，结合房地产市场调控趋严、房地产业贷款的发放条件、需提供相应抵质押物的具体情况，发行人应补充说明对房地产业的贷款占比较高的原因、房地产业贷款质量是否下降、对该类贷款计提的损失准备是否充分。

　　IPO之路一波三折

　　新世纪评级公司在2019年7月的跟踪评级报告中指出，广州银行资金业务规模较大，在市场波动加剧的背景下，此类业务将面临一定的风险管理压力。

　　2019年，广州银行实现手续费及佣金净收入7.67亿元，同比增幅高达109.7%，主要原因为信用卡业务快速发展。广州银行去年新增信用卡客户93.41万，新增发卡101.87万张，累计发卡401.23万张，同比增长34.03%。实现发卡收入54.45亿元，同比增长52.19%。据了解，广州银行信用卡中心是全国城商行中仅有的两家信用卡专营机构之一。

　　在零售业务方面，截至2019年末，广州银行零售存款余额 781.90 亿元， 同比增长24.60%;住房贷款、信用卡贷款业务发展迅速，零售贷款余额 1327.30 亿元，同比增长34.44%，占全部贷款比重提升至45%。

　　资产管理方面，2019年广州银行加大不良资产的核销力度，计提信用资产减值损失40.06亿元，比上年增加26.37%。其中，发放贷款和垫款信用资产减值损失占比83.05%。

　　但是广州银行的资产质量却有所下降。2019年，该行不良贷款余额为35.18亿元，比上年增加14.56亿元，增幅高达70.59%;截至2019年末的不良贷款率1.19%，较上年末上升0.33个百分点，拨备覆盖率217.3%;资本充足率12.42%，一级资本充足率及核心一级资本充足率均为10.14%。

　　据招股书显示，2017年至2019年，广州银行分别实现营收81.59亿元、109.35亿元和133.79亿元；同期分别实现净利润32.20亿元、37.69亿元和43.24亿元。值得注意的是，广州银行的经营活动产生的现金流均为流出状态。据统计，报告期内，广州银行的现金流净额分别为 -576.85亿元、-617.38亿元和-189.06亿元。

　　盈利能力下降，贷款集中度高，多次被批

　　2017年、2018年与2019年，广州银行的营业收入分别为81.59亿元、109.35亿元、133.79亿元，分别同比增长34.02%、22.35%。在营收增速略有下降的同时，利润增速也呈下滑状态。招股书显示，2017年、2018年与2019年，广州银行的净利润分别为32.20亿元、37.69亿元、43.24亿元，分别同比增加17.05%、14.73%。

　　值得一提的是，广州银行近3年资本利润率逐渐下降。其中，归属于股东净利润的加权平均净资产收益率在2017、2018年、2019年分别为14.22%、12.23%和11.35%，逼近11%监管红线。

　　资产质量方面，截至2019年末，广州银行的不良贷款率为1.19%，同比上升0.33个百分点；拨备覆盖率为217.30%，同比下降13.96个百分点。数据显示，截至2017年、2018年，该行的不良贷款率分别为1.46%、0.86%。

　　截至2017年、2018年、2019年末，广州银行的不良贷款合计分别为24.78亿元、20.62亿元和35.18亿元。对于2018年末较2017年末下降的原因，广州银行表示，主要因为该行综合运用核销、转让等方式处置不良贷款。

　　根据此次证监会的反馈，广州银行最大十家客户贷款集中度较高，2017年还超过监管指标标准。对此，要求广州银行披露前十大客户的主要情况，说明超过相关监管指标标准的原因，是否受到监管处罚等。

　　广州银行在招股书中称，截至2019年12月31日，该行向最大单一客户发放的贷款和垫款余额占本行资本净额的6.08%，向最大十家客户发放的贷款和垫款余额占该行资本净额的47.62%，向最大十家客户发放的贷款均为正常类贷款。

　　同时，广州银行的还存在贷款行业集中度高的情况。截至2019年末，该行贷款客户主要所处行业为房地产业、租赁和商务服务业及批发和零售业，分别占该行公司贷款和垫款总额的25.61%、22.03%和16.71%，合计占该行全部发放贷款和垫款总额的比例为29.90%。

　　而就在广州银行IPO事宜获证监会反馈前夕的11月23日，广东通信管理局发布的通报显示，广东通信管理局发现疑似存在问题App237款，经核验确定问题App88款。其中，包括广州银行以及该行的关联方广州农商银行。

　　根据通报，广州银行信用卡中心旗下“广银信用卡”App存在“未经用户同意收集使用个人信息”、“同意存储权限不同意相机权限无法正常使用更换头像功能”、“隐私政策未发现描述响应时限的条款”等问题。

　　此次被通报存在诸多问题，将对广州银行上市进程有所影响。

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