银行理财迎来“新春模式” 低波稳健成“主流”，闲置资金如何不站岗？

春节马上就要来临，“打工人”们收好这一份理财攻略。2月4日，北京商报记者注意到，近日，多家银行、理财公司推出“春节档”理财产品吸引投资者目光。今年的春节理财产品主要以低波稳健为主，产品风险等级较低、投资期限大多为短期、产品投向以固定收益类居多。对理财公司主推低波稳健产品的原因，有理财经理介绍称，自“破净潮”后，理财公司已将营销重点聚焦于稳健。对投资者而言，不少产品在成立前还有一个不短的募集期，需要把握好计息时间，避免资金站岗问题。

“春节档”主打低波稳健

春节将至，今年多家银行、理财公司均推出了相关营销活动。2月4日，北京商报记者注意到，今年的“春节档”理财产品多以低波稳健为主，产品风险等级较低，主要为固定收益类产品。

例如，中邮理财推出了理财“年货”清单，向投资者推出天天盈、开薪宝等多款低波理财产品，这些产品投资性质均为固定收益类，产品风险等级为低风险、中低风险两种，一般客户起购金额最低为0.01元。

这份理财规划，助您“盈”在新年……兴银理财也向投资者推荐了稳健型产品“稳利恒盈M6个月”，该产品业绩比较基准（年化）为3.05%—3.95%。据介绍，1年以下恒盈产品不低于80%投资于固定收益类资产，1年以上不低于80%固定收益类资产筑底，并有不超过10%权益资产获取市场红利。“稳利恒盈系列产品以绝对收益为目标，产品发行至目前，历史兑付业绩均为正收益。”兴银理财标注称。

从收益表现来看，“春节档”推出的理财产品，收益表现较普通产品有所上浮。以民生理财在售的“富竹固收安心9个月封闭8号”产品为例，该产品销售期为1月31日—2月5日17:00前，风险等级为较低风险（二级），产品类型为固定收益类，非保本浮动收益型，1元起购，业绩比较基准为 3.20%—3.40%。中国理财网显示，与同系列的5号、6号、7号相比，该产品的业绩比较基准上浮了约0.2个百分点。

此外，短期理财产品的收益率也较为吸金，浦银理财推出的“月月鑫稳利8号A”，成立以来年化收益率达到4.75%。不过需要关注的是，业绩比较基准是理财公司基于产品性质、投资策略、过往经验等因素对产品设定的投资目标，业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。

对理财公司主推低波稳健产品的原因，有理财经理介绍称，自2022年理财产品“破净潮”之后，为了提振投资者信心，就有不少理财公司开始调整策略，不再通过打“节日牌”推荐专属理财产品，而是将营销关键词放在低波稳健，不断迎合投资者对稳定收益的需求。

融360数字科技研究院分析师刘银平指出，受国内投资环境影响，居民投资风格趋向于保守，尤其是近两年理财产品净值经历了多轮波动，投资者对稳定净值波动的要求更高；春节之前，居民短期理财需求较高，结合投资者风险偏好及流动性需求，银行及理财公司在春节之前推出的理财产品也以中短期、稳健型理财产品居多。

注意募集期避免资金站岗

从理财公司的策略来看，大部分的低波稳健产品是将市值法估值、摊余成本法估值二者进行结合，通过摊余成本法将理财产品资金投资的资产到期收益，通过分摊的方式，平均分摊到了每一天，从而使产品的净值曲线更平滑，这样既保证了整体净值波动的平稳，也可通过波段择时操作获得资本利得来增厚产品收益。

虽说安全、稳健是投资者关注的重点，不过通过节前规划，避免资金站岗也值得关注。这其中就要提到理财产品的类别，现金管理类理财产品具有较好的流动性，赎回资金到账时间短。

以一家国有大行理财公司为例，其推出的现金管理类理财产品每个交易日可办理申购、赎回，采用“T+1”进行申赎确认。此外，现金管理类理财产品一般还支持“快速赎回”功能，单个客户当天累计快速赎回上限为1万元，实时到账，可用于管理短期闲置资金。

封闭式理财产品的劣势就在于流动性较差，封闭期产品成立后直到期满都无法取出。北京商报记者在调查过程中发现，收益表现相对较高的封闭式理财产品持有期限通常在六个月至一年以上，有的理财产品持有期限达到两、三年。

对持有期限较长的情况，在走访网点的过程中，有理财经理介绍称，“在封闭期内，投资者无法提前赎回产品份额，产品封闭期结束后会自动到期赎回，投资者不必担心。建议长时间不使用的闲置资金可以购买封闭式理财产品”。

除此之外，不少产品在成立前还有一个不短的募集期，节假日前夕理财产品募集期通常都长达10天左右，计息日则均是节后的首日或后几日开始计息，投资者需要把握好计息时间，避免资金站岗问题。

“不同理财产品的交易规则及募集期不同。” 刘银平进一步指出，对于现金管理类产品、日开型理财产品来说，基本都是T+1交易机制，投资者要想享受春节假期的收益，需要在2月7日下午交易时段结束之前购买，对于定期、定开式理财产品，投资者需要了解产品的募集期、收益开始计算日期、开放期等。

理财市场有望企稳回升

2023年是银行理财的“修复之年”，经历了“破净潮”的阴霾，理财市场规模回暖明显。2月2日，中国理财网发布《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》（以下简称《报告》）数据显示，截至2023年末，银行理财市场存续规模26.8万亿元，全年累计新发理财产品3.11万只，募集资金57.08万亿元，理财产品投资者数量增至1.14亿个。

在投资收益方面，《报告》显示，2023年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益6981亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益1739亿元；理财公司累计为投资者创造收益5242亿元，同比增长0.85%。2023年各月度，理财产品平均收益率为2.94%。

展望2024年，招联首席研究员董希淼指出，随着我国金融市场趋于稳定、投资者风险偏好改变以及银行和理财公司能力提升，2024年银行理财市场有望走出前两年的低谷，呈现以进促稳、稳中求进的态势。从理财规模看，理财产品存续余额有望从2023年的近27万亿元左右增长至29万亿元；从投资者数量看，理财投资者有望在突破1亿之后继续保持稳步增长。

2024年，财富管理市场也面临新格局、新变化和新趋势。在刘银平看来，在金融产品中，银行理财产品整体投资风格较为稳健，产品收益波动较小，仍然是大众理财的主要可选对象，尤其是在存款利率持续走低、股市持续低迷的背景下，银行理财的投资优势凸显，2024年规模可能会恢复“破净潮”之前的水平，但也要看银行理财自身抗风险的能力，如果债市、股市震荡再次对理财净值波动造成较大影响，理财产品规模增长也会遇到阻碍。

谈及下一步资产配置打法，有多位理财公司人士此前在接受北京商报记者采访时指出，向“固定收益类、权益、衍生、另类、股权、跨境”等大类资产配置体系转变，提升权益资产长期占比；直接参与上市公司、地方优质国企的可转债、定向增发、股票质押融资等业务，提升银行理财服务实体经济企业的质效。