又见银行"补血"！20亿终到位，无锡银行前十大股东座次生变，"破净"下定增难度加大

无锡银行募资“补血”终于到位。

2023年1月3日，无锡银行(600908)发布相关公告，截至2022年12月27日止，无锡银行非公开发行A股股票募集资金总额近20亿元。此次非公开发行完成后，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率将有效提高。

2023年《巴塞尔协议III最终方案》落地实施，接下来国内《商业银行资本管理（试行）》修订后，也将对商业银行资本补充提出更高的要求。

尽管当前银行的资本补充工具丰富，但不同类型的商业银行存在不同的资本补充压力。对于中小银行而言，核心一级资本补充是个“大难题”。为满足业务的持续发展，应对资本消耗，除自身收益留存积累外，仍需要考虑通过股权融资的方式对资本进行补充。

可以发现，在上市银行大面积“破净”下，2022年以来，仍有几家银行通过定增方式来募资。

近四成溢价“补血”

从启动定增预案，到募资完成，无锡银行此次募资”补血”之路走了一年多。

2021年10月，无锡银行召开董事会通过了此次定增相关议案，2022年7月，此次发行取得中国证监会核准。

1月3日，无锡银行发布相关公告，截至2022年12月27日止，无锡银行非公开发行A股股票实际已发行人民币普通股2.89亿股，募集资金总额为20亿元，扣除与发行有关的费用后，无锡银行此次发行募集资金净额为19.98亿元。

无锡银行表示，将尽快在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成此次发行新增股份的登记托管及限售手续。

根据该行此次发行情况报告书，2022年12月23日，无锡银行及主承销商向此次发行获配的6名对象发送了《缴款通知书》。上述发行对象将认购资金汇入主承销商指定的专用账户，此次发行认购款项全部以现金支付。

此次非公开发行股票的发行价格为6.91元/股，而2022年12月23日，无锡银行的收盘价为5元/股，相当于以溢价38%进行发行。

（此次发行对象及其获配股数、获配金额等情况）

近几年，随着无锡银行的业务发展，该行的资本消耗进一步加大，资本充足率相关指标已连续多年下降。

根据无锡银行此前发布的募资预案，“最近三年，本行信贷总额复合增长率达15%，预计未来几年本行业务规模仍将保持稳健增长的趋势，业务和资产规模的稳定发展需要本行有充足的资本作为支撑，而资本缺口的存在将对本行发展构成一定制约。”

其中，无锡银行的核心一级资本充足率已经连续4年下降。截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年末的该项指标分别是10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。

2022年一季度末，无锡银行的一级资本充足率和核心一级资本充足率两项指标在A股42家上市银行中排名靠后。

经过两个季度，无锡银行的资本充足率指标有所提升。截至2022年9月30日，无锡银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别是9.00%、10.33%、14.10%，在A股上市银行中的排位分别是第23名、第37名、第32名。

无锡银行表示，此次非公开发行完成后，公司核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率将有效提高，增强了风险抵御能力，支持公司各项业务的可持续发展以及资产规模的稳步增长。

无锡银行发布的2022年第三季度报告显示，2022年前三季度，该行实现营业收入34.61亿元，同比增长6.62%；归属于上市公司股东的净利润14.43亿元，同比增长20.73%。资产质量方面，截至2022年9月末，该行不良贷款率0.86%，较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率539.05%，较上年末提升61.86个百分点。

前十大股东“座次”变更

根据该行发行情况报告书，此次定增对象为无锡市太湖新城资产经营管理有限公司、无锡惠山科创产业集团有限公司、无锡广播电视发展有限公司、无锡恒裕资产经营有限公司、无锡能达热电有限公司、无锡锡山资产经营管理有限公司，均以其自有资金参与认购。

以截至2022年12月20日的股东情况测算，此次非公开发行完成股份登记后，无锡银行前十名股东“座次”发生变化。

此次非公开发行完成股份登记后，无锡市太湖新城资产经营管理有限公司持股数量超过国联信托股份有限公司，以9.08%持股比例成为无锡银行第一大股东。无锡惠山科创产业集团有限公司、无锡广播电视发展有限公司“跻身”前十大股东之列。

“破净”之下溢价认购难度不小

近年来，监管部门出台多项政策措施，进一步拓宽中小银行的资本金补充渠道。当前，商业银行的资本补充工具较为常用的有可转债、优先股、永续债、二级资本债及中小银行专项债等。

尽管工具丰富，但不同类型的商业银行存在不同的资本补充压力。截至2022年三季度末，商业银行资本充足率为15.09%，一级资本充足率为12.21%，核心一级资本充足率为10.64%。

国开证券固定收益分析师岳安时认为，综合来看，虽然我国目前商业银行资本充足率等指标整体上满足监管要求，但存在较为突出的结构性问题，不同类型商业银行差距较大，国有大行不仅各项指标远高于监管要求，且仍在不断上升，而城商行、农商行等中小银行补充资本的压力较大。

尤其对于中小银行而言，核心一级资本的补充较为有难度，补充渠道也较为有限。核心一级资本一般通过利润留存、IPO、定增、配股、可转债等方式实现，但IPO、定增等补充方式还需面对证监会较为严格的审核，存在未通过的风险。

今年以来，A股42家上市银行中“破净”面积进一步扩大，当前已有九成银行处于“破净”状态。通过定增的方式补充核心一级资本，相当于投资者或“溢价”认购，意味着上市银行定增难度进一步加大。

不过，2022年以来，仍有几家银行通过定增方式来募资。

2022年12月7日邮储银行公告称，该行于近日收到银保监会《中国银保监会关于邮储银行非公开发行A股方案的批复》，原则同意该行非公开发行A股方案。

根据该行此前公告，邮储银行拟拟面向不超过35名符合条件的特定对象发行A股股票，拟非公开发行A股股票数量不超过67.77亿股，最终以中国证监会核准的发行数量为准。拟募集资金总额不超过人民币450亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本。

此外，2022年，华夏银行(600015)溢价定增募资吸引到了市场不小的关注度。

2021年5月，华夏银行发布了定增预案，计划向35名特定投资者发行15亿股股票，募资200亿元。2022年6月，华夏银行非公开发行A股股票申请获证监会审核通过。但最终，在溢价发行下，募资额大幅缩水，且认购对象仅有两名。

根据华夏银行于2022年10月19日披露的非公开发行结果暨股份变动公告，此次定向增发成功募集资金80亿元，第一大股东首钢集团有限公司和第四大股东北京市基础设施投资有限公司分别认购50亿元和30亿元。定增实际募资额仅为拟募集资金的四成。

此次定增，华夏银行的发行价格为15.16元，而披露日10月19日的收盘价仅为5.04元，相当于定增溢价高达两倍。

除此之外，2022年5月，中原银行亦公告称，该行已于2022年5月10日完成了H股配售事项，即按每股1.80港元的配售价，向不少于6名独立承配人成功配发及发行合共31.5亿股新H股，分别占H股总数及普通股总数的约45.36%及13.56%。

此次中原银行的募集资金总额约为56.7亿港元，扣除佣金及相关开支后，H股配售事项的所得款项净额将全部用于补充该行的核心一级资本。紧随完成H股配售事项后，中原银行的注册资本增加至人民币232.25亿元。

国开证券数据显示，近年来，商业银行发行可转债规模整体较低，2018-2022年，商业银行发行可转债规模仅为3035亿元；2022年无商业银行发行优先股；2022年商业银行发行永续债规模出现明显下降，全年发行额2799亿元，规模仅为2021年发行额5840亿的一半左右。与此同时，商业银行二级资本债发行大规模放量，由2019-2021年的年均6000亿元左右上升至9041亿元，发行规模创历史新高。

岳安时认为，2023年，预计商业银行永续债和二级资本债仍将是补充资本的主要手段，同时，在新增专项债规模仍不低的背景下，中小银行专项债亦会进一步发挥补充资本的作用。

责编：杨喻程

校对：高源

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